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Após apresentar números no terceiro trimestre que impulsionaram as ações em 10%, a Localiza (RENT3) recebeu atualização de dois bancos convencidos de que, apesar dos riscos, vale a pena investir nas ações pelo momento. Analistas do Itaú BBA revisaram para cima o lucro líquido e o preço-alvo da ação da locadora de carros (RENT3), assim como o BTG Pactual.
Na visão dos bancos, o risco de investir na ação da Localiza, de queda de receita em locação de veículos, compensa porque a empresa deve apresentar receitas positivas de forma consistente. O Itaú BBA nota que, por não ser uma ação popular entre investidores estrangeiros, o gatilho de alta para RENT3 pode ser ainda maior.
O que Itaú BBA e BTG veem em Localiza (RENT3)?
O resultado da Localiza no terceiro trimestre levou a uma revisão de projeção de receita dos analistas que recomendam a compra do papel. Ou seja, o famoso buy side.
O efeito do bom resultado espantou o pessimismo com a Localiza para o ano que vem, segundo o banco de investimentos. “No geral, a expectativa da receita da companhia para 2025 estava em uma espiral negativa desde o começo do ano passado”, afirmam os analistas do Itaú BBA.
De acordo com o Itaú BBA, o buy side espera que a locadora gere de R$ 3,7 bilhões a R$ 4 bilhões em receita líquida para 2025. Antes, era estimado um faturamento líquido de R$ 3,5 bilhões. O próprio banco atualizou estimativas desse patamar para R$ 3,9 bi.
“A maior parte desta revisão foi motivada porque a Localiza (RENT3) superou expectativas na cobrança de tarifas e margens na divisão de locação de automóveis”, escrevem os analistas.
Maior estabilidade nas margens podem chamar a atenção dos investidores estrangeiros para a locadora. Em reuniões no exterior, o Itaú BBA levantou cerca de 45 investidores estrangeiros interessados em investir em Localiza.
“Sentimos que falta posicionamento do investidor estrangeiro”, dizem analistas. “Isso pode ser positivo para a Localiza (RENT3) se o embalo continuar. Esperamos um quarto trimestre forte”, completam.
O risco, contudo, esta no impacto gerado pela alta da Selic em margens da empresa. Também pesa especialmente a volatilidade no custo do aluguel de seminovos, diz o Itaú BBA.
Potencial de valorização vai de 40% a 50%
A melhora do negócio da locadora levou o BTG Pactual a revisar o preço-alvo da ação da Localiza de R$ 64 para R$ 68.
O banco também destaca a melhora de estimativas de analistas. A revisão considera uma “estabilidade de preços de carros usados” no mercado automotivo, assim como premissas envolvendo o futuro da Selic.
Com base no novo preço-alvo, o BTG calcula que o potencial de alta da Localiza (RENT3) no Ibovespa é de 53%.
Já para o Itaú BBA, o possível upside do ativo é de quase 41%. O potencial considera o novo preço-alvo do banco para as ações, de R$ 63, ante estimativa de R$ 60.
Assim, o banco enxerga hoje que o piso para Localiza (RENT3) é de R$ 45. O que significa que, no longo prazo, o Itaú BBA aposta na negociação acima do preço indicado.
Tanto o Itaú BBA quanto o BTG Pactual têm recomendação de compra para Localiza (RENT3), considerando que vale a pena investir na locadora apesar de riscos de flutuação de preços e macroeconômicos.
