A Fitch Ratings cortou as notas de crédito em moedas estrangeira e local da Azul de “CCC” para “CC”. Também reduziu a nota nacional de “CCC(bra)” para “CC(bra)”.
Os analistas Debora Jalles, Francisco Mercadal e Martha Rocha escrevem que o refinanciamento recentemente fechado com credores e fornecedores provavelmente resultará em uma oferta de troca de dívida e solicitações de consentimento.
O acordo é avaliado como forma de evitar um calote e, apesar de não haver um desconto imediato na dívida ou extensão do vencimento, os detentores dos títulos que não o aceitarem devem enfrentar termos mais desfavoráveis, afirmam.
“A Fitch considera este cenário uma troca de dívida em situação crítica”, comenta a agência de classificação de riscos. Detentores de títulos que não aderirem ao acordo terão retorno mais baixo com a conversão em capital de parte da dívida.
*Com informações do Valor Econômico
