Em relatório do mês de agosto, o Itaú BBA divulgou a lista de Fiagros (Fundo de Investimento em Cadeias Agroindustriais) que pagam dividendos mensais e as remunerações de cada um deles nos últimos 30 dias e no ano, além do valor da cota. O levantamento também traz o yield desses fundos e o volume negociado por cada um deles.
Vale dizer que o maior retorno nos últimos 30 dias foi o VCRA11, com 10,4%. Contudo, no ano, o retorno desse fundo foi negativo em mais de 10%.
A lista compilada pelo Itaú BBA revela que o desempenho dos Fiagros tem sido majoritariamente negativo em 2024, o que confirma matéria recente aqui da Inteligência Financeira que mostrou que só um em cada 8 Fiagros tem rentabilidade acima do CDI.
Ainda assim, há retornos positivos importantes. Um dos casos é o do IAAG11, que deu retorno de 29% no ano.
Fiagros que pagam dividendos mensais e seus retornos
Vantagens dos Fiagros
Os Fiagros, assim como os FIIs, apresentam isenção de Imposto de Renda para pessoas físicas. Contudo, para ter acesso a essa isenção, o investidor não pode ter mais de 10% das cotas e o fundo deve cumprir algumas condições.
Alexandre Despontin, CEO da Mérito Investimentos, diz que outra vantagem dos Fiagros está no setor que essa modalidade financia. “O agronegócio é um setor de grande relevância no Brasil e que recebe investimentos para o desenvolvimento das cadeias produtivas, o que se configura em vantagem para os Fiagros.”
Ele menciona também a diversidade de commodities envolvida nessas opções de investimento como ponto positivo. Assim, “há possibilidade de diversificação na carteira de ativos desses fundos”, acrescenta Despotin.
Oscilações dos dividendos
Por outro lado, a sazonalidade e a vulnerabilidade a riscos climáticos e às cotações das commodities no mercado internacional são alguns dos riscos.
“Dessa forma, os dividendos dos Fiagros podem sofrer oscilações relevantes devidos a esses fatores, que não estão sob o controle dos gestores”, informa o CEO da Mérito.
Outros riscos
Além de analisar o histórico do fundo e a equipe de gestão, é importante observar os ativos que compõem a carteira, os riscos atrelados a cada tipo de ativo (se são mais suscetíveis a fatores climáticos, por exemplo) e o nível de alavancagem do fundo.
“Analisar somente o dividendo recebido não é recomendável, pois um nível muito elevado pode estar relacionado a um fundo mais arriscado ou a um pagamento extraordinário, que não será recorrente nos períodos seguintes”, finaliza Despontin.
