A Ágora divulgou a carteira de ações recomendadas para setembro dentro da estratégia de dividendos. O portfólio da casa para o mês tem uma novidade: a TIM (TIMS3) entra no lugar de Telefônica Brasil (VIVT3).
Dessa maneira, a lista completa ainda tem BB Seguridade (BBSE3) e Itaúsa (ITSA4). Bem como Cemig (CMIG4) e Vale (VALE3).
Antes de tudo, a Ágora explica que a carteira de dividendos é focada na maior previsibilidade do fluxo de caixa gerado pelas empresas de sua composição.
“Sendo a mais indicada para o investidor com perfil conservador. Mas que tolere os riscos do investimento em renda variável”, diz a casa.
“Ressaltamos a expectativa de retorno médio via dividendos de 8,5% para 2024 (medido pelo dividend yield médio da carteira)”, acrescenta.
Sobre a troca de VIVT3 por TIMS3, a Ágora aponta que é um movimento tático entre ações do mesmo setor.
“De modo que, nos atuais níveis de preço, a TIM oferece um retorno esperado via dividendos ligeiramente superior versus a Telefônica Brasil”, observa a casa.
Por dentro da carteira de dividendos da Ágora
BBSE3
“A BB Seguridade registrou lucro líquido de R$ 1,9 bilhão para o 2T24, em linha com nossa estimativa.
Embora a empresa esteja operando abaixo de sua orientação para 2024 para prêmios emitidos na Brasilseg com crescimento de 5,0% (contra orientação de 8 a 13%).
Provavelmente esses números não trarão mudanças materiais nas expectativas para 2024.
Então, BBSE3 continua oferecendo um rendimento atrativo de quase de 8% de dividendos. O que também deve seguir oferecendo um importante suporte para as cotações.”
CMIG4
“Em nossa visão, a federalização da Cemig parece improvável, ou pelo menos muito difícil de executar. Isto não quer dizer que o cenário de federalização tenha sido posto de lado para sempre.
Mas a Cemig é uma empresa estatal muito bem administrada e vemos espaço para aumento dos dividendos do exercício fiscal de 2024.
Assim, tornado a companhia um dos nomes com dividendos mais altos em nossa cobertura. Ao mesmo tempo que manteria a alavancagem contida (sem risco para os covenants de dívida).”
ITSA4
“Destacamos que as despesas da Itaúsa permaneceram sob controle e a melhora do seu resultado financeiro também foi um destaque positivo no segundo trimestre.
Diante disso, seguimos com a recomendação de compra para ITSA4. Pois vemos a ação sendo negociada com quase 21% de desconto em relação ao valor (líquido) dos seus ativos.
Ou seja, amplamente em linha com seus níveis históricos. Enquanto a reforma tributária pode potencialmente eliminar a ineficiência da Itaúsa.”
VALE3
“A Vale anunciou recentemente que Gustavo Pimenta foi eleito por unanimidade pelo Conselho de Administração como o próximo CEO da empresa. Este anúncio veio antes do previsto, pois a decisão era esperada apenas para dezembro.
Pimenta é o atual CFO da Vale e tem uma extensa carreira nos setores financeiro, de energia e mineração.
Lembramos que a sucessão da Vale vinha dominando as manchetes nos últimos meses e, por isso, vemos esse anúncio como um evento de redução de risco.
Com uma transição de CEO potencialmente tranquila, com a empresa mantendo sua estratégia disciplinada de alocação de capital.
Olhando para o futuro, os investidores buscarão mais visibilidade sobre um possível acordo relacionado ao acidente de Mariana. Que deve ser visto como o próximo evento de redução de risco para a história da Vale.
Mantemos a recomendação de compra para ações VALE3, que estão sendo negociadas a um atraente múltiplo para 2024.”
TIMS3
“Assim como a Claro e a Vivo, a TIM também confirmou, nos resultados do 2º trimestre, as tendências positivas que sustentam nossa visão estrutural construtiva sobre o setor de telecomunicações no Brasil.
Temos agora uma ligeira preferência por TIMS3 em termos de valuation.
Recentemente aumentamos o nosso preço-alvo para R$ 21,00/ação. Estimamos um dividend yield de 7,4% para 2024 e na casa dos 9% para 2025.”
